Al largo della Florida, le acque si tingono di rosso. Responsabile delle stragi di pesci e di natanti è un misterioso animale che sembra unire l'implacabile cattiveria di uno squalo impazzito alla furia di un mostro preistorico. Quando la dottoressa Stella Dickens organizza una squadra per rintracciare la creatura ed ucciderla, un sinistro individuo tenta di sabotarne gli sforzi: dietro le quinte, agiscono una potente multinazionale, decisa a fruttare senza restrizioni di sorta le risorse dei fondali marini, e uno scienziato pazzo che ha creato per conto dei cinici capitalisti l'orribile mostro, dotandolo della capacità di rigenerarsi dalle proprie cellule.
Dopo aver dilaniato gran parte del cast, l'animale viene attirato in una trappola e distrutto riversandogli contro ettolitri di carburante incendiato.

Bava e Martino, coadiuvati da Cozzi ed altri sceneggiatori, costruiscono il film sul vecchio tema del mostro marino e tentano di arricchirlo con effetti splatter, thriller, ecologia e reminiscenze dello spielberghiano Squalo.

La critica italiana lo ha ignorato; quella americana lo ha benevolmente massacrato.